Consumo
Crecen las ventas minoristas
El 34,1% de los comercios minoristas aumentó, en octubre, sus ventas con respecto al mes anterior mientras que 36,5% mantuvo sin cambios su nivel de facturación y el restante 29,4% detectó reducciones. Los datos surgen de la última Encuesta de Actividad y Opinión del Observatorio de Comercio y Servicios de la Cámara Argentina de Comercio.

Observando los diferentes sectores, se destaca el rubro textiles, vestimenta, calzado y ropa de cuero, pues el 53,6% de los comerciantes encuestados, afirmó haber mejorado su nivel intermensual de ventas. En este orden le siguen materiales de construcción, artículos de ferretería, pinturas y productos de video y flores, plantas, semillas y animales domésticos con respuestas positivas del 50,0% y del 49,2% de los comerciantes respectivamente.

Manteniendo sus niveles de ventas reales sin cambios respecto del mes pasado, se destacan aparatos, artículos y equipos domésticos; y óptica, fotografía, relojería y joyería donde prácticamente el 58,3% en el primer caso, y el 56,1% en el otro adujo estabilidad.

Los resultados desagregados por regiones indican que la zona del interior se presenta como la región de mejor performance, lo que se deduce de un 37,4% de comerciantes que informó que sus ventas intermensuales han mejorado. Tanto Capital Federal como el Gran Buenos Aires registraron una mayor actividad económica, dado que el 34,2% y el 30,8% de los comercios encuestados evidenció incrementos en sus ventas durante octubre.

Simultáneamente, el interior es la zona de mayor estabilidad, según lo reveló el 41,4% de los encuestados. Por su parte, el porcentaje de estabilidad para el Gran Buenos Aires y Capital Federal totalizó este mes 33,4% y 32,8% respectivamente.
En comparación con el mismo mes del año anterior, el nivel de actividad se incrementó para el 30,2% de los comercios encuestados. Asimismo, el 47,8% informó haber mantenido sin cambios sus ventas reales durante este mes y el restante 22,0%, reveló caídas en las mismas.

A nivel sectorial, el rubro que más se ha beneficiado fue aparatos, artículos y equipos domésticos dado que el 80,1% de los comerciantes encuestados pertenecientes a este sector declaró haber aumentado sus ventas respecto de octubre de 2006. Le siguen materiales de construcción, artículos de ferretería, pinturas y productos de vidrio; y libros, revistas, diarios, artículos de librería, papel y cartón, en los que respondieron positivamente el 42,0% y 39,9% de los encuestados.

Por su parte, el rubro reparación de artículos personales y domésticos se mostró como el más estable, ya que el 80,6% de los comerciantes afirmaron no haber variado su nivel de ventas reales. A su vez, óptica, fotografía, relojería y joyería fue el rubro que declaró mayores reducciones en sus ventas interanuales.

Con respecto a las perspectivas de la evolución de las ventas para los próximos tres meses, el 55,5% de los comercios estima que su nivel de actividad se incrementará. En tanto, el 30,2% de los comerciantes pertenecientes a la muestra cree que su situación se mantendrá estable en el próximo trimestre.

Comercio exterior
Las importaciones siguen en alza
El intercambio comercial cerró en septiembre con un superávit de u$s 839 millones, lo que supone una leve retracción frente al registrado hace un año, de acuerdo con las estadísticas del INDEC. En lo que va del año, la balanza comercial acumula un superávit de u$s 7.190 millones, un 20,4% menos que el mismo período de 2006. Los datos oficiales de septiembre muestran nuevamente el impacto de la crisis energética, ya que las importaciones de combustible y energía crecieron 38% interanual. Para lo que queda del año se espera que las exportaciones ronden los u$s 52.000 millones frente a los u$s 46.500 de 2006.

Las exportaciones mostraron un alza del 19% interanual para alcanzar los u$s 4.082 millones. El crecimiento se debe al aumento del 80% en productos primarios, 31% en manufacturas de origen agropecuario y 5% en las de origen industrial. Las ventas de combustibles y energía cayeron un 33%, mientras que las importaciones subieron 25% para agregar a los u$s 3.963 millones, frente a un aumento de 13% en las cantidades y de 11 % por efecto precio, resultado de la gran expansión de la demanda sobre la oferta.

Continúa

Informe de ecolatina
Falta más inversión
Desde mediados de 2006, la inversión está afectada por una gradual pero constante desaceleración. En este momento está situada en el 22% del PBI". Así lo afirma el análisis de coyuntura de la consultora Ecolatina, donde se destaca que se debe tener en cuenta la necesidad de un mínimo de 25 puntos del PBI para que la economía crezca sostenidamente a un ritmo de 5% sin que aumenten las presiones inflacionarias.

Si el ritmo de crecimiento se sostiene sin un importante nivel de inversiones, la inflación no se puede frenar. En China e India durante los últimos cinco años el crecimiento fue de un 10% y un 9% respectivamente pero sin inflación. Esta performance se explica por el ritmo de la inversión y del ahorro, que promedió 40% y 32% del PBI respectivamente.

Para lograr el shock de inversión necesario hay que contener la inflación y alcanzar un sendero estable de precios. Por otra parte, es importante implementar marcos regulatorios acordes con los sectores sensibles (como infraestructura y energía), estimular el financiamiento de largo plazo, otorgar incentivos fiscales, incentivar el desarrollo de obras de infraestructura básica y regularizar la situación del Club de París, punto importante ya que muchas inversiones se encuentran frenadas por límites existentes en las economías pertenecientes al grupo de acreedores a financiar proyectos en países en default con el Club. La inflación resulta un condicionante importante ya que aumenta la incertidumbre sobre el comportamiento de los precios relativos y el costo de oportunidad del capital. También disminuye la competitividad global de la economía y pierden su atractivo los sectores transables, pilares de la recuperación postdevaluación. Se hace difícil encontrar proyectos rentables en términos reales mientras que la renta financiera se vuelve más atractiva en un contexto de tasas pasivas de interés elevadas. Las dificultades que se presentan frente al estímulo del financiamientos se encuentran en el cortoplacismo del sistema financiero local, con un 80% de los depósitos y préstamos a corto plazo.

El sector más afectado por la falta de inversiones es el energético, y esto puede redundar en falta de energía para el verano y de gas para el invierno. Revertir este comportamiento requiere de políticas focalizadas en el largo plazo, un marco regulatorio previsible y tarifas acordes.

Reducen porcentaje
AFJP: menos dinero al mercosur
El titular de la ANSeS, Sergio Massa, confirmó que las AFJP repatriarán los $ 750 millones que tiene invertidos en Brasil, para colocarlos en la economía real argentina y acompañar el proceso de financiación de las cuentas públicas.

El país limítrofe es la principal plaza de activos para los inversores nacionales. El Gobierno obligó a las administradoras de fondos de jubilaciones y pensiones (AFJP) a repatriar el dinero, a fin de reforzar la liquidez y contribuir a la baja de interés.

Según el informe de Fundamentals View, se espera que las administradores traigan aproximadamente $ 8.000 millones, 80% de los poco más de $ 10.000 millones que tienen invertidos en Brasil. La repatriación se realizará de manera gradual debido a que se decidió evitar que la medida oficial no tenga un acto impacto en el mercado cambiario.

De la misma forma se hizo con las AFJP, a las que se les impuso un tope de 2% para las inversiones en Fondos comunes de Inversión compuestos por activos de emisores pertenecientes al Mercosur.

El tope permitido de inversiones en el Mercosur será del 8% hasta el 31 de diciembre de 2007 y se reducirá gradualmente: 6% hasta el 30 de abril de 2008, 4% al 31 de agosto y finalmente, 2% a fines de 2009. Se considera que esta medida conlleva un riesgo latente de inversión compulsiva dentro de la Argentina para los futuros jubilados.